Экономика Японии демонстрирует скромный рост, ставя перед новым премьером сложную задачу

Экономика Японии в четвертом квартале демонстрирует скромные темпы роста. Ожидания ускорения с приходом премьера Санаэ Такаичи пока не видны. Обыватели обеспокоены ростом стоимости жизни.

После убедительной победы на выборах администрация Такаичи готовится нарастить инвестиции за счет целевых государственных расходов, чтобы поддержать потребление и оживить экономический рост, пишет xrust.

Опубликованные в понедельник данные наглядно демонстрируют сложную задачу, стоящую перед политиками. Обеспокоенность вселяет и Банк Японии. Кредитная организация подтвердила свое обещание продолжать повышать процентные ставки и нормализовать денежно-кредитную политику после многих лет сверхнизких затрат на заимствования на фоне устойчивой инфляции и слабой иены.

Согласно правительственным данным, валовой внутренний продукт четвертой по величине экономики мира вырос на 0,2% в годовом исчислении в VI квартале. Это значительно ниже медианной оценки роста в 1,6%, полученной в опросе Reuters. Он едва вернулся к росту после более значительного пересмотренного сокращения на 2,6% в предыдущем квартале.

Полученные данные соответствуют квартальному росту на 0,1%, что также слабее, чем медианный прогноз роста на 0,4%.

Неожиданно слабая динамика будет держать инвесторов в напряжении в ожидании предвыборного обещания Такаичи приостановить действие налога на потребление — вопроса, вызвавшего потрясения на японских рынках, обеспокоенных ухудшением бюджетной ситуации в стране с самым большим государственным долгом в развитом мире.

После публикации данных по ВВП японские акции замерли, а облигации показали сдержанную динамику.

Более медленное повышение тарифов?

Аналитики прогнозируют, что в этом году Япония продолжит постепенно расти, хотя слабые результаты четвертого квартала свидетельствуют о том, что экономика может испытывать трудности с тем, чтобы работать на полную мощность.

Опрос, проведенный в этом месяце Японским центром экономических исследований, показал, что 38 экономистов прогнозируют среднегодовой рост ВВП на уровне 1,04% в первом квартале и 1,12% во втором квартале.

Экономисты говорят, что последний отчет по ВВП вряд ли повлияет на решения Банка Японии в области денежно-кредитной политики, но историческая победа Такаичи на выборах усилила внимание рынка к тому, возобновит ли эта мягкая премьер-министр свои призывы к сохранению низких процентных ставок.

Динамика инфляции в стране подчеркнула напряженность в политике между правительством и центральным банком.

Частное потребление, на долю которого приходится более половины объема экономического производства, выросло на 0,1% в октябре-декабре, что соответствует прогнозам рынка.

Рост замедлился по сравнению с показателем в 0,4% в предыдущем квартале, что указывает на то, что постоянно высокие цены на продукты питания по-прежнему сдерживают расходы домохозяйств.

ФАКТОР ТРАМПА

Капитальные затраты, являющиеся ключевым фактором роста, обусловленного частным спросом, также выросли медленными темпами на 0,2% в четвертом квартале по сравнению с ростом на 0,8%, согласно опросу Reuters.

Безусловно, исторически капитальные затраты представляли собой нестабильный набор данных, и будущие пересмотры могут указывать на то, что экономика сохранит больший импульс в 2026 году, чем предполагают первоначальные оценки.

Тем не менее, экономике по-прежнему предстоит многое наверстать, особенно с учетом того, что ее ключевая обрабатывающая промышленность изо всех сил пытается адаптироваться к протекционистской политике администрации США при президенте Дональде Трампе.

Действительно, чистый внешний спрос, или экспорт за вычетом импорта, никак не повлиял на рост в четвертом квартале, в то время как в период с июля по сентябрь он снизился на 0,3 процентных пункта.

Экспорт несколько снизился после того, как США официально ввели базовую 15-процентную пошлину почти на весь японский импорт, по сравнению с 27,5% на автомобили и первоначально предполагавшимися 25% на большинство других товаров.